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　　对这一回复，陈发树并不甘心。经过了两年多的上诉，甚至到了最高人民法院，陈发树还是没有得到好消息。2014年7月23日，最高人民法院对此案进行了终审判决：云南红塔集团有限公司返还陈发树22亿元本金及利息，陈发树的其他诉讼请求被驳回。

　　祝波善对时代周报记者分析指出：“股权变动对于国有资本来说要让出一定的股权，如果作价或者操作不规范，确实会出现国有资产流失的可能性。前一轮的国企改革停止，很大程度上就是这种论调导致的。但是，新的一轮国家意义上推动的混改，已经把国有资产流失可能性的口子基本堵住了。”

　　刘兴国也认为，不能把混改简单批判为国有资产流失。“虽然不可否认前期确实发生过这类恶性事件，但必须承认绝大多数混改不仅没有造成国资流失，反而促进了国有资本更快做大。不能以国资是否控股来衡量国资是否安全，而应以国资能否更好保值增值来评价改革。“

　　对于入主云南白药，陈发树似乎有着不一般的执念。于是，当2016年9月云南白药的控股股东白药控股启动混改时，陈发树再次得到机会全力一击。同年12月，新华都对白药控股增资253.7亿元，获得白药控股50%股权。

　　半年后，白药控股又引入江苏鱼跃，形成了云南国资委和新华都各持有45%股权，江苏鱼跃持有10%股权的结构。而白药控股手中持有云南白药41.52%的股份，加上自己手上的4.25%股份，至2017年6月陈发树已经持有云南白药22.93%的股份，成为云南白药的第一大股东。

　　为了这250多亿元增资，陈发树可谓痛下血本，出售了全国各地的多处地产资产，还出售或抵押了其他公司的股份，这笔金额甚至超过了他当年在胡润富豪榜上250亿元的身家。

　　2018年7月22日，陈发树成为白药控股法定代表人、董事长，十年追逐尘埃落地。

　　盈利能力待提振

　　耗时十年，投入超过280亿元，陈发树的算盘是怎么打的？果真如外界所言，是一场“豪赌”吗？

　　做木材生意起家的陈发树，1995年在福州创立了新华都百货，后来扩张成福建零售业巨头新华都集团。新华都在2008年7月上市，市值近50亿元，成为陈发树纵横资本市场的根据地。

　　而2000年开始股份制改革的紫金矿业(02899)，又为陈发树积累了充足的资金。他用工程款折合成股份入股，成为第二大股东。改制后的紫金矿业开始大规模扩张，到了2008年，陈发树和新华都持有的21.78亿股紫金矿业股权，飙升至155亿元市值。此时的他，已经晋身福建省首富。

　　此后，陈发树又以2.35亿美元的价格购得青岛啤酒7.01%股权，三年里减持套现超过15亿港元。可以说，瞄准云南白药之时，陈发树已经玩转国资，从经年的获利来看也游刃有余。

　　但陈发树及其旗下的新华都没有过医药行业的经验，引发了一定的质疑。刘兴国告诉时代周报记者，没有引入具有医药经营经验的投资者，应该是出于对优势互补与业务协同的考虑。新华都虽然不懂得医药经验，但具有丰富的资本运营经验，也有强大的职业经理人队伍，可以在管理、资本运作甚至下游产品应用渠道拓展上，为混改后的云南白药提供强有力的支持。

　　云南白药所在的医药行业，门槛并不低，陈发树和新华都接触过的业务也与大健康基本无联系。陈发树为何要花这么大力气跨界？

　　陈发树曾对媒体表示，大健康产业是值得千秋万代去做的事业，云南白药的目标是千亿美元的市值。从主营业务和市值来看，云南白药毫无疑问处于国内医药企业第一梯队。2017年，云南白药的市值还一度突破1000亿元，仅次于恒瑞医药(600276.SH)、康美药业(600518.SH)和复星医药(02196)(600196.SH)。

　　云南白药公司股价的突飞猛进，似乎印证着陈发树的战略眼光。2009年陈发树入局云南白药时，公司股价才刚过50元，到2017年6月他成为第一大股东时，股价已经上涨至近100元，如果当时的股权转让按协议履行，这笔投资已经取得100%的回报。

　　作为拥有百年历史的中成药企业，云南白药在2010年推出大健康产业战略，目前已经覆盖药品、健康品、中药资源和医药商业四大业务板块。其中，最知名的云南白药牙膏市场占有率位居全国第二。

　　1993年上市以来，云南白药的营收一直保持增长，净利润除了1995年也呈连续增长态势。2018年财报显示，公司实现营业收入267.08亿元，同比增长9.84%，归属净利润33.07亿元，同比增长增幅为5.14%。2019年第一季度，公司的营收和归属净利润同比增长10.04%和4.97%。 (责任编辑：admin)