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　　在造车12年后，力帆股份仍未达成尹明善的“第一步”。力帆股份交出的成绩单显示，2018年力帆股份乘用车及配件营业收入为60.17亿元，摩托车及配件收入为31.13亿元，前者还不到后者的两倍。

　　而相比起专注于乘用车的车企，力帆股份的这一点营收显得颇为单薄。以吉利汽车为例，其2018年营收为1065.95亿元，实现净利润125.53亿元。

　　纵观力帆股份上市以来的财报，其还一直面临着增收不增利的困境。2013年，力帆股份突破百亿营收大关，但其净利润却并没有同步上升。比较2011年和2015年的数据可发现，2011年刚上市时，力帆股份营收86.30亿元，扣非后净利润为3.32亿元，2015年其营收达到124.11亿元，净利润反而下滑至1.19亿元。2016年后，公司的净利润开始为负，直至2018年巨亏21.49亿元。

　　为应对巨亏带来的流动性危机，力帆股份不得不寻求变卖资产。2018年底，力帆股份以6.5亿元将一块造车牌照卖给造车新势力车和家。此外，力帆股份还将原15万辆乘用车项目的生产基地以约33.15亿元的价格出售给了重庆两江新区土地储备整治中心。力帆股份在2018年年度报告中披露，已收到收储款约 24.45亿元。

　　除了变卖资产外，力帆股份还一度想通过定增来“补血”。2018年11月15日，力帆股份向证监会申报了相关定增申请文件。相关资料显示，此次定增预案拟募资不超过24.8亿元，投向智能新能源汽车能源站、16亿瓦时锂电芯、智能轻量化纯电动车开发平台、新能源SUV车型等项目以及偿还银行贷款。不过，在今年6月3日，力帆股份已经公告终止定增，并解释原因称公司披露预案以来，相关市场环境、融资时机、公司股价、未来产品技术路线等因素发生了诸多变化。

　　从对汽车界的贡献来说，尹明善曾是和李书福、王传福齐名的民营企业家榜样。力帆股份陷入危机后，已经过耄耋之年的尹明善重新出山。2018年5月的股东大会上，半退休却仍掌握实权的尹明善在谈及公司资金链危机时曾坦言，“增发部分资金可以拿来还债，但是更多的还是要从经营上想办法”。

截图来源：力帆股份2018年年报

　　不过从今年力帆股份发出的月度产销快报来看，短时间内力帆的业绩难有反转。5月份的产销快报显示，无论是传统乘用车还是新能源车，产量和销量均遭到“腰斩”。而今年以来，媒体也陆续曝出经销商多次前往力帆股份总部进行维权，要求退网以自保。

　　随着定增终止，股权又遭大比例冻结，力帆股份的“余粮”寥寥。尹明善这位汽车业的老兵还能否带领力帆翻盘？市场拭目以待。