对于大部分原油交易员来说，突发事件对短期交易具有很强的指导性，交易员会根据事件发酵情况适时调整仓位，避免风险暴露或者适当放开敞口来获得事件红利。本文主要对比宏观信息和突发事件对油价的影响，通过量化分析发现，宏观信息对油价的影响黏性高，且对中长期油价具有预测性，不过价格波动较小；而突发事件对油价的影响更有力度，短期内将油价推高2—3美元/桶的情况较为常见，但影响力黏性不够。
事件分类对比
原油期货的定价很难通过基本面分析给出合理的价格，原因是原油价格的波动涉及宏观经济、地缘政治、天气等不确定因素。基本面数据主要有产量、库存、销量等，具有较强的可得性且方便量化，但地缘政治等不确定因素在量化分析方面存在较大难度。
事件驱动型交易的本质就是对信息的消化程度和方向进行判断。每个交易员对相同的数据或信息会有不同的消化，反映在盘面就是做多还是做空的执行。要强调的是，突发事件的影响力根据不同的分类衰减速度会有不同。为了更好地分析，本文采用案例分析的方式，结合量化模型得出结论。油价采用Brent和WTI原油价格，对于强地域性的突发事件，Brent和WTI原油的反应虽然趋同，但价格波动却有所差异。剔除地域性过强的事件，Brent和WTI原油对事件的反应基本相同。
宏观信息包含宏观经济数据的发布和机构组织关于金融政策制定等，对于原油出口和进口国，相同宏观信息的发布对油价的影响存在差异。
宏观信息对油价产生影响的典型案例就是美联储货币政策对油价的影响。2008年之后，美联储为了刺激经济和扩大需求，采取连续的货币宽松政策导致联邦基金利率长期处于历史较低水平。低利率的环境导致美元超发，美元指数长期维持90以下水平，刺激了需求。同时，低利率周期让即期开采原油的价值降低，原油开采商选择维持当前的生产水平，将增产计划放到未来，因此产量并未出现大幅度上涨。所以低利率的环境造就了需求增加大于产量增长的局面，对于油价是利多的。反观2015年后美联储的加息周期，联邦基金利率上调明显，推动美元指数走强，限制需求，同时即期开采的动力增加，导致供大于求，库存在2017年创历史高点，油价一直保持低位振荡，其间虽然有其他利多因素，但依旧无法突破关键价位。
综合来看，宏观信息公开透明的特点减少了信息的不对称。宏观信息对油价的影响黏性强，对中长期油价具有很强的指导性。但由于宏观信息通常有滞后性且具有片面性，因此需要结合其他指标才能更加准确地把握油价走势。
典型的突发事件包括设备损坏、极端天气、地域争端等。同样的，突发事件的发生地点也要考虑到原油出口国和进口国的差异。由于突发事件影响明显，因此需要通过观察油价的波动率量化突发事件的影响力度和周期。
2017年12月11日，Forties原油管道途经苏格兰阿伯丁郡地区段被发现有裂痕，该区域管道的运输量为45万桶/日。2017年12月26日，据利比亚军方和能源行业息人士透露，武装袭击者炸毁了一条向Es Sider港口输送原油的管道，导致利比亚石油产量减少多达10万桶/日。事件在短期内持续发酵，但由于油管受损导致供给收紧的信息很快被市场所消化，同时事件发生的地点处于欧洲和中东，所以Brent原油受到的冲击要大于WTI原油。而且，考虑到上涨的总体趋势，油管爆炸导致油价上涨的惯性会被放大，但价格回调的可能性也随之增加。
2017年8月，飓风“哈维”以130英里的时速登陆美国德克萨斯州沿岸地区，这是美国自2005年以来最强大的“怪兽级”飓风，也是德克萨斯州自1961年来遭遇的最强飓风。“哈维”途经的德克萨斯州和路易斯安那州有大量原油加工设施，其产量分别达到了560万桶/天和330万桶/天。飓风破坏了大部分炼厂，并且影响了区域运输，导致原油的需求降低，造成短期内油价出现下跌，而汽油价格上涨。由于飓风的持续时间较长，所以破坏程度这个变量成了最大的关注点。但不管怎么说，天气一定会在未来转好，所以价格回归正常趋势的信心直接反映在盘面上，导致周期仅仅持续3至4日。由于飓风发生在美国，所以对WTI原油的影响力度高于Brent原油。值得注意的是，飓风导致原油需求降低、汽油短缺的局面短时间内让裂解价差（汽油与原油价差）跳涨从而偏离正常值，所以，当时做空裂解价差同样可以带来不错的回报。
