7月14日晚间，瀚川智能、天宜上佳等7股的中签率结果相继出炉，至此与首批科创板上市企业发行的相关事宜落定。北京商报记者通过对科创板25只“星宿股”平均发行市盈率、中签率以及募集资金等方面进行梳理发现，在市场化定价机制下，超八成的科创板“星宿股”出现超募的情形。
在科创板快速推进的背景下，距离首批科创板企业开市仅剩一周的时间，目前科创板25只“星宿股”的发行价格已经全部出炉。
经Wind数据统计计算，科创板“星宿股”的平均发行价格为29.2元/股。具体来看，科创板“星宿股”发行价格集中在20-40元/股的区间范围。其中乐鑫科技的发行价格最高，为62.6元/股，是首批科创板企业中唯一一家每股发行价格在60元以上的企业。紧随其后的是方邦股份，该公司最终的发行价格为53.88元/股。科创板“星宿股”中发行价格最低的是中国通号，每股的发行价格仅为5.85元/股。
首批企业上市在即，25股的定价问题也引起市场的关注。Wind数据显示，除中国通号外，其他24家企业的发行市盈率均超过此前23倍的“红线”，经统计计算，首批科创板上市企业的平均发行市盈率为53.4倍。而中微公司的发行市盈率高达170.75倍，睿创微纳、虹软科技的发行市盈率均超过70倍。
财经评论员皮海洲认为，科创板新股发行没有像原来的A股市场一样采取23倍市盈率这一天花板的限制，而是采取市场化的发行方式。但由于内地市场并不成熟，市场投机炒作性较强，加上投资者对科创板推出所充满的热情以及A股市场所表现出来的“新股不败”效应，这就使得科创板的新股发行受到投资者的强烈追捧，发行市盈率的走高在所难免。
据悉，当年创业板首批上市的28股平均发行市盈率高达56.6倍，在28家企业首发上市后，当天的平均涨幅达到106.23%。不过交易一周后，华谊兄弟、莱美药业等均出现大幅下跌的情形。这也引发了市场对科创板股票的担忧。
一位沪上私募人士认为，定价市场化原则下，新股定价更加考验机构投资者的专业判断能力。科创板首批或难以重现创业板开市首日平均106%的涨幅，短期破发同样难。
21股现超募
相比起此前新股发行，市场化定价机制下，科创板超募现象频现。
Wind数据显示，首批上市25家科创板企业合计募集资金数额约370.18亿元，其中中国通号以高达105.3亿元的募资额位列科创板“星宿股”的第一名，而这25家企业原计划的募集资金数额合计约310.89亿元。
通过Wind数据统计计算，科创板首批上市企业中有21股出现超募情形，占首批科创板上市企业数量的比例为84%。从超募数额上看，南微医学最高。据南微医学的招股书显示，按照52.45元/股的发行价格计算，南微医学发行3334万股股份募集资金数额约17.49亿元，而南微医学原计划募集资金数额为8.94亿元，南微医学此次发行超募资金数额约8.55亿元。澜起科技、中微公司等5股超募资金数额均超5亿元。从超募的比例来看，睿创微纳最高。睿创微纳此次募集资金数额达12亿元，该公司原拟募集资金数额为4.5亿元，也就是说睿创微纳超募的比例高达约166.67%。杭可科技的超募比例紧随睿创微纳之后，约105.6%。
科创板超募现象也引起市场的质疑。而皮海洲认为，高市盈率发行，所对应的也就是高价发行，从融资的角度来看这当然是一件好事。这意味着新股发行公司可以因此融入更多的资金，从而更好地支持IPO公司的发展。
投融资专家许小恒认为，超募资金如何使用，是对科创板企业提出的一种考验。不仅看企业的觉悟，更要看监管的力度。科创板上市公司如果能够合理运用超募资金，将可能为上市公司创造超额的收益。
据Wind数据显示，西部超导、容百科技等4股募资额较原计划出现“缩水”情形。新时代证券首席经济学家潘向东称，市场化定价是科创板市场化探索的必然。对于科创板而言，市场化定价下，不再以拟募投项目所需资金作为标准定价，超募与不足都将是正常的事。一位沪上私募人士认为，科创板短期内供求不平衡导致的超募或将成为常态。
针对募集资金的相关问题，北京商报记者曾致电南微医学、西部超导进行采访，不过南微医学、西部超导方面的电话均未有人接听。
平均中签率超年内77%新股
在投资者打新热情高涨的背景下，首批科创板上市企业中签率如何也备受关注。7月14日晚间，瀚川智能、天宜上佳、交控科技等7家公司披露科创板上市网上申购中签率。在回拨机制启动后，嘉元科技网上发行最终中签率为0.052%，天宜上佳网上发行最终中签率约0.053%，瀚川智能网上发行最终中签率约0.047%。截至7月14日，首批科创板上市企业的中签率结果均已出炉。
