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　　在已经上报的科创板基金中，最受市场关注的也是科创板封闭运作基金。从产品形式上看，科创板封闭运作基金均采用灵活配置混合形式，其中3年封闭运作最为普遍，也有基金采用2年封闭运作的模式。

　　据悉，该批科创板封闭运作基金是交易所方面牵头设计的基金产品，参与打新是封闭运作的一大原因，而且前面也提及，这些基金大概率还会获得战略配售的机会。

　　当然，市场上已有的2018年成立的6只战略配售基金亦可以参与科创板打新，同时全市场所有权益类公募产品也可以参与科创板的投资，新申报的科创板主题基金并非唯一选择。

　　“我们预计前期科创板遭到爆炒是必然的”，华南一位私募人士此前接受记者采访时指出，“A股那么多热衷炒作的机会不可能错过这种历史性的机会，很多人拿创业板最早上市那批公司现在的情况去做对比，其实是不合理的，因为炒作资金都是倾向于短期操作，而非一直持有，这是短线博弈的逻辑。至于什么时候抛，就看市场到时候的具体情况了。”

　　科创板打新并非“零风险”

　　然而，科创板打新并非零风险。

　　新时代证券研究所所长孙金钜曾分析指出，科创板股票前5个交易日大概率实现充分换手，加上定价起点可能较高，科创板新股可能存在破发现象，传统IPO渠道的无风险打新收益可能无法在科创板复制。

　　孙金钜认为，新的询价制度下，投资新股不再是无风险投资。但是IPO定价应该是各方利益充分博弈的结果，网下发行比例大幅提高。同时，券商跟投制度等都保证了IPO定价的约束机制。当然，科创板的交易制度设置，以及较为理性的定价起点，会使得上市新股可能无法复制过去连续涨停板的现象。择股要求提高，应该交给专业的机构投资者去做。

　　另外，南方基金史博特别提到了投资科创主题基金存在的特有风险。史博指出，由于科创主题基金参与科创板股票投资，同普通权益基金相比，存在以下三个特有风险：

　　一是流动性风险，科创板股票的投资者门槛较高，股票流动性弱于A股其他板块；

　　二是退市风险，科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节；

　　三是投资集中风险，科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业，其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似，难以通过分散投资来降低风险。

　　史博表示，“南方科技创新混合基金将在产品法律文件、发售宣传材料等公开信披文件中进行充分的风险揭示。投资者应当从自身实际情况出发，适度参与基金投资，做好风险把控。”

　　此外，史博强调，“基于科创板股票上市前5天不设涨跌停限制的特点，我们认为科创主题在风险管理方面，较普通权益基金应该更加慎重，基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系，打破现有投资思维惯性，建立一套有别于A股上市公司的投研体系。”

　　另有逾70只基金在路上

　　除了获批的7只科创板主题基金外，据21世纪经济报道记者统计，正在等候获批的科创板基金数量超过70只。

　　由于科创板基金数量众多，对于投资者而言，不免面临如何选择的问题。

　　在五花八门的科创板主题基金中，究竟应该怎样选择一只符合自己需求的产品？

　　行业人士认为，首先要明确以下几个基础问题：

　　第一，明确这只基金的投向包括哪些。

　　从已申报的科创板主题基金的名字来看，大致可以分为两大类：名字中带有“科创板”字样的科创板基金，以及名字中带有“科技创新”字样的科技创新基金，这两者是存在差异的。

　　按照基金法律法规，基金名称中有“科创板”3个字，至少要将非现金资产的80%投向科创板股票。基金名称中“科技创新”4个字或“科创”2个字，表明至少要将非现金资产的80%投向科技创新类股票。

　　据银河证券基金研究中心介绍， 一般来说，科创板基金是指基金资产至少80%以上甚至全部投资科创板股票；科技创新基金是指基金资产投向科创板股票以及主板、中小板、创业板上同类型股票，寻求在整个沪深股市中进行科技创新类股票的投资。随着科创板股票发行启动后，科技创新类股票以科创板为主，但创业板、中小板、主板也有很多科技创新类股票，也在可考虑投资范围之内。

　　第二，明确基金分类的差异。

　　选择一只科创板主题基金时，还要明确其是股票型还是混合型。

　　其中，股票型基金在仓位上受限程度比较高，混合型基金仓位较为灵活。